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VIERNES, 17 DE FEBRERO DE 2017

EL DIARIO DE LOS QUE TOMAN DECISIONES

AÑO XII. Nº 3.375 SEGUNDA EDICIÓN

Los estibadores diseñan un ‘plan B’ para
blindar su monopolio: validar la formación PÁG. 17

ción, que facilita la estabilidad de la
retribución y sus retornos en un momento de bajos tipos de interés. EDP
es, desde julio del año pasado, propietario del 100 por cien de Naturgas, cuando compró por 33 millo-

.es

Precio: 1,70€

Por Eduardo Olier

Presidente del Instituto Choiseul España
PÁG. 4

La compañía cuenta con un millón de clientes en País Vasco, Cantabria y Asturias
venta de Madrileña Red de Gas y la
próxima de Redexis, cuya valoración supera también los 2.000 millones de euros. Este tipo de movimientos se están viendo favorecidos
por el mantenimiento de la regula-

años

Primero Clinton, ahora Macron

La lusa EDP pone a la venta
Naturgas por 2.000 millones
EDP ha puesto a la venta Naturgas
por 2.000 millones. La eléctrica portuguesa está dispuesta a prescindir
de la compañía gasista española al
calor de los múltiplos que se han registrado tras operaciones como la

6

nes el 5 por ciento del capital que
aún permanecía en manos del Ente Vasco de la Energía (EVE). La red
de influencia de Naturgas se sitúa
fundamentalmente en País Vasco,
Cantabria y Asturias. PÁG. 5

La Audiencia
investigará
a Miguel Blesa
por delito fiscal
PÁG. 15

BBVA sale
de China tras
vender el 1,7%
de Citic Bank
PÁG. 9

INTU LEVANTARÁ EN MADRID EL MAYOR
CENTRO COMERCIAL DE ESPAÑA

Rebelión interna
en el Banco de
España por apoyar
a los imputados

El fondo británico quiere comprar hasta dos millones de metros
cuadrados en Alcobendas. Arrebataría el liderazgo por tamaño
a Puerto Venecia, en Zaragoza PÁG. 8

Mercados

PÁG. 11

▼ Ibex 35

-0,31%
9.554,70

▼ Eurostoxx 50

3

Eco10
Eco30

En 2016, el endeudamiento supuso 2,4 veces el resultado bruto
El Ibex, que continúa desapalancándose, ya ha logrado dejar atrás
los excesos de la crisis. En 2016, la
deuda del conjunto del selectivo
cedió –según las previsiones, ya
que dos tercios de sus integrantes
no han presentado sus cuentas–

hasta representar 2,4 veces su resultado bruto de explotación (ebitda). Ello supone una caída del apalancamiento a niveles precrisis, ya
que desde 2005 el Ibex no conseguía lucir una ratio tan reducida:
entonces era de 2 veces (ver grá-

fico). Lejos quedan las 3,2 veces de
2006, o su máximo, las 3,4 veces
de 2009. Pero además, en 2019, según las estimaciones del consenso de mercado de FactSet, la ratio
descenderá a su mínimo histórico, hasta las 1,8 veces. PÁG. 19

3.311,04

▼ -0,43%
152,29

▼ -0,59%

Prima de
riesgo

Imagen del centro comercial Puerto Venecia, en Zaragoza, hasta ahora el mayor de España, también propiedad del fondo británico Intu. EE

El Ibex elimina excesos: la
deuda cae a niveles de 2005

3

-0,38%

Juan Carlos Monedero Cofundador de Podemos

“El Partido Popular está
regalando el Gobierno
a Ciudadanos y PSOE”
Juan Carlos Monedero, cofundador
de Podemos, afirma que el Partido
Popular “está regalando el Gobierno a Ciudadanos y PSOE”. Añade
que “Podemos lo fundamos nosotros (en referencia a Pablo Iglesias),
no Íñigo Errejón”. PÁGS. 24 y 25

Carmena aprueba la
reforma del Bernabéu

Europa avala el plan
de pago a proveedores

IVI ya es el mayor grupo
mundial de fertilidad

MásMóvil da entrada
al fondo Wilmington

El estadio madrileño ganará
12 metros de altura PÁG. 7

Es legal la renuncia a los
intereses de demora PÁG. 10

La valenciana se fusiona
con una firma de EEUU PÁG. 13

La firma será el tercer
accionista, con el 10% PÁG. 14

1.786,34

125
(-6)



Noticias
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  • La acción de Dia es la más 'barata' del sector en Europa
    El inversor que quiera entrar hoy en Dia lo hará con la previsión de recuperar su inversión por la vía del beneficio dentro de cerca de 11 años. De hacerlo en cualquiera de sus grandes competidores europeos la espera será, de media, seis años mayor. La acción de Dia cotiza con el PER (número de veces que la acción recoge en precio el beneficio) más bajo de todo el sector en Europa: su multiplicador de ganancias se sitúa en las 10,8 veces para este ejercicio y alcanza las 11 veces con la previsión de beneficios de 2018. Estas cifras implican un descuento del 40% respecto a la media del sector en 2017 y del 33% con vistas a 2018. "Buena parte de la negatividad está descontada en el precio", sostienen los analistas de Barclays, que reconocen que, incluso, "con los recortes que se han visto en bolsa, la acción mantiene un PER de 11 veces (para 2018) y cotiza a 6,2 veces ev/ebitda frente a las 6,9 veces del sector"
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